रिकॉर्ड हाई से 45% टूटा डिक्सन टेक, मल्टीबैगर रिटर्न देने वाले स्टॉक को लगी किसकी ‘नजर’,अब खरीदें या नहीं?

नई दिल्ली. भारतीय शेयर बाजार में ‘मेक इन इंडिया’ की मशाल थामने वाली कंपनी डिक्सन टेक्नोलॉजीज (Dixon Technologies) इन दिनों मुश्किल दौर से गुजर रही है. पिछले एक साल में जिस शेयर ने निवेशकों का पैसा दोगुना किया था, वह अब अपने 52-हफ्ते के निचले स्तर (52-week low) की ओर बढ़ रहा है. निवेशकों के मन में सबसे बड़ा सवाल यह है कि आखिर ₹18,000 के पार जाने वाला यह शेयर अचानक ₹10,000 के आसपास क्यों संघर्ष कर रहा है? क्या यह कंपनी के बुनियादी ढांचे में किसी बड़ी खराबी का संकेत है या सिर्फ एक अस्थायी गिरावट?

दरअसल, इस गिरावट की कहानी की शुरुआत मोबाइल बिजनेस से होती है. डिक्सन की कुल मोबाइल कमाई का लगभग आधा हिस्सा अकेले मोटोरोला (Motorola) से आता था. हाल ही में आई खबरों के मुताबिक, मोटोरोला ने अपनी आउटसोर्सिंग का एक बड़ा हिस्सा ‘कार्बन’ (Karbonn) को देने का फैसला किया है. इस कदम से डिक्सन के प्रोडक्शन वॉल्यूम में भारी गिरावट की आशंका है. इसके अलावा, स्मार्टफोन के लिए मिलने वाली सरकारी पीएलआई (PLI) स्कीम का मार्च 2026 में खत्म होना भी एक बड़ा सिरदर्द बन गया है, क्योंकि इससे कंपनी के प्रॉफिट मार्जिन पर सीधा असर पड़ेगा.

गिरावट के 3 प्रमुख कारण

डिक्सन के शेयरों में बिकवाली के पीछे ये तीन सबसे बड़े ट्रिगर्स रहे हैं:

• मोटोरोला का झटका: मोटोरोला का हाथ खिंचने से कंपनी के मोबाइल सेगमेंट की ग्रोथ सुस्त पड़ गई है. बाजार को डर है कि अगर डिक्सन ने जल्द ही नए बड़े क्लाइंट्स नहीं जोड़े, तो उसकी रेवेन्यू ग्रोथ 20-25% तक गिर सकती है.
• वीवो (Vivo) डील में देरी: डिक्सन और वीवो के बीच होने वाले जॉइंट वेंचर (JV) को लेकर काफी समय से चर्चा है, लेकिन सरकारी मंजूरियों में हो रही देरी ने निवेशकों के सब्र का बांध तोड़ दिया है.
• इनपुट कॉस्ट और ग्लोबल प्रेशर: अंतरराष्ट्रीय बाजार में मेमोरी चिप्स और अन्य इलेक्ट्रॉनिक पार्ट्स की कीमतें बढ़ रही हैं, जिससे डिक्सन जैसी असेंबलिंग कंपनियों के लिए मुनाफा कमाना मुश्किल हो रहा है.

कल के नतीजों पर टिकी हैं निगाहें

29 जनवरी 2026 को डिक्सन अपने वित्त वर्ष 2026 की तीसरी तिमाही (Q3FY26) के नतीजे पेश करने वाली है. बाजार के जानकारों का मानना है कि कंपनी के रेवेन्यू में तो शायद बढ़त दिखे, लेकिन नेट प्रॉफिट और मार्जिन दबाव में रह सकते हैं. अगर मैनेजमेंट कल के नतीजों के बाद मोटोरोला के विकल्प या वीवो के साथ हुई प्रगति पर कोई सकारात्मक बयान देता है, तो ही शेयर में रिकवरी की उम्मीद की जा सकती है. बता दें कि 28 जनवरी को कंपनी के शेयर एनएसई पर 0.83 फीसदी की बढ़त के साथ 10,269 रुपये पर बंद हुए.

एक्सपर्ट्स की सलाह

डिक्सन को लेकर ब्रोकरेज हाउस दो गुटों में बंट गए हैं. मोतीलाल ओसवाल और HSBC जैसे दिग्गज अब भी इस शेयर पर भरोसा जता रहे हैं. उनका तर्क है कि इतनी भारी गिरावट के बाद शेयर का वैल्यूएशन काफी सस्ता हो गया है और लंबी अवधि के लिए यह एक अच्छा ‘एंट्री पॉइंट’ हो सकता है. इन्होंने ₹15,500 से ₹17,500 तक के टारगेट दिए हैं.

वहीं दूसरी ओर, फिलीपकैपिटल (PhillipCapital) ने इसे ‘SELL’ रेटिंग देते हुए ₹9,085 का टारगेट दिया है. उनका कहना है कि जब तक कंपनी अपने मोबाइल सेगमेंट को दोबारा पटरी पर नहीं लाती, तब तक इसमें पैसा लगाना जोखिम भरा हो सकता है.